CapitalatWork

La gestion du compartiment Contrarian Euro est basée sur une approche “bottom-up” et “value”, ce qui signifie que l’accent est exclusivement mis sur l’analyse fondamentale de sociétés individuelles et des valorisations qui en découlent, sans tenir compte de la composition des indices de référence. De manière générale, Capitalat Work utilise un modèle d’analyse et de valorisation exclusif, basé sur les cash-flows libres (FCF) générés et la valeur totale d’une entreprise (EV), fonds propres plus fonds de tiers. Au sein de la zone euro, le Contrarian Euro recherche donc des sociétés dont la valorisation boursière est inférieure à la valeur intrinsèque, ne traduisant pas les perspectives solides et durables en matière de génération de FCF, sans limitations géographiques, sectorielles ou de market cap. Ce fonds est typiquement investi dans des sociétés délaissées par la majorité des investisseurs et dont les attentes escomptées sont raisonnables voir faibles.
Les positions sont constituées progressivement, jusqu’à 4% à 8% pour les principales; la diversification étant obtenue par la détention de quelques 40 titres représentant un minimum de 7 secteurs. Nous analysons et détenons des sociétés basées uniquement dans la zone euro.

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Morningstar/ S&P rating

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Fact sheets:
Contrarian Euro Equities at Work

Standard & Poor’s rapport
Contrarian Euro Equities at Work avril 2011
Contrarian Euro Equities at Work mai 2010
Contrarian Euro Equities at Work mars 2009