Méthodologie d'investissement

Dangers du 'Market Timing'

Notre approche d’investissement dans le marché des actions est différente de ce que la plupart des investisseurs font.

Nous soulignons l’importance “d’être dans le marché”, plutôt que de “timer le marché”. Les opportunités pour les investisseurs qui ne sont pas aveuglé par les mouvements court-terme du marché, sont énormes.

Warren Buffet a cité ce principe dans une de ses fameuses citations:
“In the short run, the market is a voting machine, in the long run, it is a weighing machine”. Comprendre cette citation est important.
Cela signifie qu’il est extrèmement difficile de prédire le futur proche. Qui sait ce que fera le marché actions l’année prochaine, ou à quel niveau se traiteront les taux d’intérêt et les devises.
Construire une stratégie d’investissement en essayant de “timer” le marché et en regardant le marché comme une machine à voter, est extrèmement dangereux. Ceci est illustré ci-dessous.
Il montre que si vous manquez les meilleurs 17 mois du marché action sur la période 1985-2005, votre rendement sera approximativement le même qu’un investissement dans les bons du trésor américain!

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Notre approche d’investissement dans le marché obligataire est différente de ce que la plupart des investisseurs font.

Nous incorporons le concept “Temps au travail” comme un des piliers de nos investissements obligataires.
Notre stratégie est construite autour d’un marché et joue le rôle d’une machine à pondérer.

Nous valorisons des sociétés supérieures, et l’histoire nous a montré que sur le long terme, les rendements des sociétés dans lesquelles nous avons investi reflètent les cash flows libres réalisés et la croissance future de ces cash flows libres.

Sur le long terme, le marché va inévitablement reconnaître les cash flows libres réalisés des sociétés dans lesquelles nous avons investi.