CapitalatWork

’Benchmarking’ wordt voornamelijk gebruikt als instrument om rendementen te vergelijken.

Met het oog op een voortdurende verbetering van de rendementsmeting, werden verscheidene statistische methodes ontwikkeld.
Dit is een duidelijke en eenvoudige manier om te beschrijven hoe een beheerder scoort.
Het is tevens een methode die naar het verleden kijkt ...

Wat wordt er precies gemeten?
Een benchmark, gepubliceerd of niet, beperkt de selectiemogelijkheden van een beheerder.  Hij ontmoedigt de beheerder om verder te kijken dan de bestanddelen van zijn benchmark.

Benchmarking biedt dan ook weinig mogelijkheden om de beheerder te beoordelen.

Bij CapitalatWork houden wij er niet van om ons in een vakje op te sluiten. Wij willen vrij zijn van de beperkingen die benchmarks ons opleggen.
Wij hebben een beleggingsfilosofie uitgewerkt die ons in het kamp van de ‘Value investing’ situeert.
Wij gaan er daarom van uit dat wij ons niet tot een specifieke index moeten beperken.

Je kunt waarde vinden in alle uithoeken van de markt.  En die uithoeken zijn een dynamisch gegeven.

Benchmarking heeft ook te maken met risicocontrole.
Eens te meer werden diverse statistische methodes ontwikkeld om het genomen risico in detail te onderzoeken in het licht van een bepaalde benchmark.
Wij geloven dat deze statistische methodes er niet in slagen om het genomen risico ten volle te reflecteren.
Het risico in onze portefeuilles willen wij controleren, belegging per belegging, elke belegging afzonderlijk.
Wij willen de fundamentele risico’s die inherent zijn aan al onze beleggingen begrijpen.

Wij vinden dat onze risicocontrole zo beter functioneert dan wanneer wij zouden betrouwen op statistische gegevens en onze portefeuilles volstouwen met posities omdat die nu eenmaal in de benchmark zijn vervat.