07.06.2019

Duurzaamheid is te vaak een gimmick

Een duurzaam beleggingsfonds is pas geloofwaardig als duurzaamheid ook in het DNA zit van de vermogensbeheerder. ‘De focus op duurzaamheid biedt veel meerwaarde. Waarom zou je dat beperken tot slechts een klein deel van het fondsenaanbod ?’

Op vraag van haar cliënten zette vermogensbeheerder CapitalatWork Foyer Group een duurzaam fonds in de markt. ‘Duurzame fondsen zijn erg in trek bij beleggers. Er schuilt zeker meerwaarde in de focus op duurzaamheid. Jammer genoeg is het te vaak een gimmick zonder veel inhoud’, zegt Maarten Rooijakkers,
gedelegeerd bestuurder van CapitalatWork. ‘Een duurzame beleggingsstrategie is pas geloofwaardig als ook bij de vermogensbeheerder duurzaamheid in het DNA zit. Dat betekent: alleen beslissingen nemen die in het belang zijn van de cliënten, corporate governance stevig verankeren in de ondernemingscultuur en zelf je ecologische voetafdruk verminderen.’

Het duurzame fonds van CapitalatWork is relatief nieuw, maar de duurzaamheidsprincipes zijn wel al jarenlang prominent aanwezig in het volledige fondsenaanbod. Alle posities van de fondsen ondergaan jaarlijks een screening door Sustainalytics, een onafhankelijk studiebureau dat gespecialiseerd is in
duurzaamheidsanalyses.

Erwin Deseyn, Chief Investment Officer: ‘Je komt automatisch uit bij duurzaamheidscriteria als je een kwaliteitsvolle beleggingsportefeuille wil opbouwen en het beleggingsrisico’s maximaal wil beheersen.’

Emotionele beslissingen

CapitalatWork beperkt het beleggingsuniversum tot beursgenoteerde aandelen, obligaties en cash. Hefboomfondsen, gestructureerde producten of fysiek vastgoed duiken niet op in de fondsen. Deseyn: ‘Dankzij die duidelijke focus kunnen we de activa in ons beleggingsuniversum diepgaand screenen. We houden al een heel groot deel van de risico’s onder controle door te focussen op onder meer de schuldgraad, het markleiderschap en de vrije cashflow.’

De vermogensbeheerder biedt ook alleen eigen fondsen aan. Het aanbod bestaat uit vier aandelenfondsen en vijf obligatiefondsen. Die vormen de bouwstenen van een beleggingsportefeuille die het risicoprofiel van elke cliënt volgt. Rooijakkers: ‘We geloven niet in een heel uitgebreid fondsengamma waar cliënten hun weg niet meer in vinden. We hebben een eigen overtuiging en die weerspiegelt zich in onze fondsen.’

Daarom werkt de vermogensbeheerder voor quasi al haar cliënten ook via discretionair beheer, waarbij de vermogensbeheerder een mandaat heeft om voor de cliënt activa te kopen en verkopen. Deseyn: ‘Dankzij discretionair beheer kunnen we heel snel schakelen. Als we beslissen om een bepaalde positie terug te schroeven of uit te bouwen, kunnen we de portefeuilles van onze cliënten meteen in lijn brengen met onze nieuwe strategie. Bovendien creëert dat ook een gezonde afstand tussen de cliënt en haar beleggingsportefeuille, wat een goede bescherming is tegen emotionele beslissingen op momenten dat het stormt op de
financiële markten.’

Financiële opvoeding

Het beheer van het financieel vermogen is meestal de eerste insteek waarmee cliënten naar CapitalatWork stappen. Maar zodra er een vertrouwensband is opgebouwd, komen vaak ook fiscale en juridische aspecten op tafel – of de echte vermogensplanning. ‘We denken mee met elke cliënt over de beste manier om
zijn vermogen over te dragen naar de volgende generatie’, zegt Rooijakkers. En dus tracht de vermogensbeheerder ook de kinderen van de cliënten te betrekken
bij de financiële materie. Die kunnen via de CapitalatWork Academy vier sessies volgen die hen vertrouwd maken met onder meer de opbouw van een beleggingsportefeuille, een bedrijfsbalans of de fiscale en juridische aspecten van schenkingen.

Een vermogensbeheerder die tegenspreekt

‘We zijn er niet om onze cliënten rijk te maken, maar wel om zorg te dragen voor de centen waarvoor ze hard hebben gewerkt’, zegt Maarten Rooijakkers, gedelegeerd bestuurder van CapitalatWork. De vermogensbeheerder deinst er ook niet voor terug om cliënten tegen te spreken. ‘We zijn geen jaknikkers. We durven al eens neen te zeggen tegen een cliënt, als die iets vraagt wat tegen zijn eigen belangen ingaat’, zegt Rooijakkers. ‘Het is gemakkelijk om als private bank alle mogelijke producten in de toonbank te leggen en die zoveel mogelijk te slijten aan cliënten. Maar dat is niet onze aanpak. Zodra je een goed gesprek hebt met de cliënt, wordt meestal duidelijk wat hij echt wil en wat zijn bezorgdheid is. Pas dan kan je als private banker toevoegde waarde leveren.’ Ook bij beleggingskeuzes gaan de vermogensbeheerders van CapitalatWork soms tegen de stroom in. Zo deed de vermogensbeheerder op het einde van de jaren 1990 niet mee aan de hype rond internetbedrijven, wat een goede zet bleek toen de internetzeepbel barstte. En de vermogensbeheerder ging enkele jaren later ook niet mee in de vlucht naar veilig gewaande bankaandelen, waardoor ook de impact van de bankencrisis beperkt bleef.

Artikel gepubliceerd in Wealth Magazine.