De renteverhogingen door centrale banken hebben een aanzienlijke impact gehad op investeringsportefeuilles, met name op het meest defensieve onderdeel: obligaties. Maar na de storm komt altijd de zon! Van 2019 tot 2022 bereikten de obligatiemarkten recordniveaus van desinteresse, met rendementen onder de 0% voor de minst risicovolle euro-obligaties. Vandaag is dat echter veranderd: het rendement op Duitse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar bedraagt circa 2,5%, het hoogste niveau in meer dan 10 jaar. Deze trend geldt ook voor de obligatiemarkt als geheel, inclusief bedrijfsobligaties, die nu zeer interessante vooruitzichten bieden.
Voordelen van investeren in obligaties
Stabiele en voorspelbare inkomsten: de terugbetaling van de hoofdsom staat vooraf vast, waardoor je een vast rendement kunt vastleggen voor een lange periode. Dit betekent dat het nu mogelijk is om bij het betreden van de obligatiemarkt een vooraf bekend rendement veilig te stellen, voor een door jou gekozen periode, langer dan bij bankdeposito’s of termijndeposito’s.
Diversificatie en maatwerk: de obligatiemarkten bieden een breed scala aan mogelijkheden. Je kunt kiezen uit staatsobligaties, bedrijfsobligaties of inflatiegelinkte obligaties, en zo je portefeuille diversifiëren op basis van je behoeften en de economische context. Daarnaast kun je kiezen tussen verschillende valuta’s, emittenten, sectoren en regio’s.
Risicobeheer: door de samenstelling van je portefeuille aan te passen, kun je het risiconiveau en het potentiële rendement optimaliseren. Bedrijfsobligaties bieden bijvoorbeeld de mogelijkheid om te investeren in sterke balansen, terwijl de overheidsfinanciën in veel landen achteruitgaan. Inflatiegelinkte obligaties beschermen beleggers tegen de aanhoudende inflatie.
Diversificatie en risicospreiding
De vele kansen die obligaties bieden, maken het mogelijk een zeer gediversifieerde portefeuille op te bouwen. Door risico’s te spreiden over verschillende emittenten, verklein je de kans op problemen met de financiële situatie van één enkel bedrijf waarin je belegt. Deze diversificatie vormt een belangrijk verschil met bankdeposito’s, waar het risico geconcentreerd is bij één enkele bank.
Gevoeligheid voor rentetarieven
Obligaties zijn gevoelig voor rentewijzigingen. Wanneer de rente daalt, stijgt de prijs van bestaande obligaties, en omgekeerd. Dit verklaart de tegenvallende prestaties van de afgelopen periode, maar ook waarom het nu mogelijk is om in obligaties te investeren tegen zeer aantrekkelijke prijzen, soms onder de aflossingswaarde.
Vergelijking met aandelen
Het is belangrijk te benadrukken dat de recente ontwikkelingen op de aandelenmarkten hebben geleid tot relatief hoge beurskoersen voor sommige bedrijven. Daardoor zijn de vooruitzichten voor rendement op deze aandelen minder aantrekkelijk geworden. Obligaties bieden momenteel, vooral bij bedrijven met hoge kredietwaardigheid, vaak een hoger rendement dan hun aandelen.
Obligaties versus termijndeposito’s
Termijndeposito’s zijn populair geworden als alternatief voor obligaties. Hoewel beide vergelijkbaar zijn in het verstrekken van een lening aan een bank of emittent, biedt een obligatieportefeuille een veel grotere diversificatie en daarmee een lager risico.
Conclusie
Obligaties bieden momenteel interessante en gediversifieerde kansen. Met de juiste expertise en een actieve benadering kunnen beleggers profiteren van de huidige marktcondities, die obligaties aantrekkelijker maken dan bijvoorbeeld termijndeposito’s.
In deze dynamische omgeving is professionele begeleiding essentieel om te profiteren van de kansen die de obligatiemarkt biedt.
