„A test of great intelligence is the ability to hold two opposed ideas in mind at the same time, and still retain the ability to function“(F. Scott Fitzgerald)  Das obige Zitat von F. Scott Fitzgerald aus seinen zusammengestellten Aufsätzen „Crack-Up“ von 1935 ist die perfekte Einstellung, die für eine erfolgreiche Anlagestrategie in diesen verwirrenden Zeiten […]

Die Investitionslandschaft hat sich in den letzten Monaten dramatisch verändert. Die Ausbreitung von Covid-19 hat einen enormen Einfluss auf die wirtschaftliche Aktivität in der ganzen Welt. Dies erfordert außerordentliche Konzentration und Sorgfalt bei den getätigten Anlagen. Unsere Analysten führen stets umfangreiche Recherchen über die Anlagen durch, die wir in unseren Portfolios haben. In diesem Newsletter […]

Wie ein mikroskopisch kleines Virus zu einem schwarzen Schwan an den Finanzmärkten führen kann. Wenn man im Finanzwesen von einem schwarzen Schwan redet, dann meint man damit nicht den prachtvollen Cygnus atratus aus der Welt der Fauna. Dieser sehr seltene Trauerschwan ist vornehmlich in Australien und Neuseeland, aus unserer Perspektive also auf der anderen Seite […]

Nachdem die Zentralbanken als „Retter in der Not“ beispiellose Hilfsprogramme aufgelegt haben, haben sich die Finanzmärkte seit Beginn der Corona-Krise stark erholt. Der Tiefpunkt vom 23. März liegt schon seit einiger Zeit hinter uns. Allerdings befindet sich das Virus jetzt in seiner tödlichsten Phase. Betrachten wir die Lage in drei verschiedenen Bereichen: 1) Der Gesundheitskrieg […]

Die Zentralbank der Welt, die Federal Reserve, sichert Ihr Portfolio ab. Das Jahr 2020 hat sich als sehr vielversprechend angekündigt und die Weltwirtschaft lief auf Hochtouren. Aber das Covid-19-Virus hat die Welt, wie wir sie bis jetzt kennen, plötzlich zum Stillstand gebracht und somit wird jetzt an drei Fronten gekämpft: 1) Zunächst einmal ist dies […]

Wir können es nicht oft genug wiederholen. Korrekturen, so wie wir sie heute erleben, sind ein unvermeidlicher Teil des Anlagengeschäfts. Der Durchschnitt der Korrekturen, so wie diese jedes Jahr einmal vorkommen, beträgt ungefähr 14%. Der heutige Rückgang von ungefähr -30% ist außergewöhnlich. Die Geschwindigkeit, mit der dies geschieht, kann jedoch sehr wohl als außergewöhnlich betrachtet […]